记者丨赖镇桃鑫赢智投
随着一纸联合声明发布，欧美贸易谈判的首轮交锋似乎暂告一段落。
据央视新闻报道，欧盟与美国 8 月 21 日发表联合声明，公布了双方在 7 月达成新贸易协议的具体细节。
根据联合声明，美国将对汽车、药品、半导体和木材等大多数欧盟输美商品征收 15% 的关税。稀缺自然资源、飞机及零部件、仿制药等得到豁免。作为交换，欧盟承诺取消对美国产所有工业品的关税，并为美国海产品和农产品提供优惠市场准入等。
图 / 央视新闻援引美国消费者新闻与商业频道报道截图
这份提供了更多细节的联合声明，几乎没有改变 7 月宣布达成协议时定下的大框架——美国对欧盟征收 15% 基准税率，欧盟加大对美采购和投资。
但这份好不容易谈成的协议，也在欧盟内部引起极大争议——欧委会主席冯德莱恩声称"这是欧委会能达成的最好结果"，欧洲议会国际贸易委员会主席则炮轰"协议明显偏向美国"。
这周四公布的最新 PMI 数据显示鑫赢智投，欧元区商业活力意外创 15 个月新高，这一经济体似乎扛住了 4 月以来的首轮关税冲击。但在受访专家看来，协议重新划定的跨大西洋贸易规则，或会给欧盟经济带来更漫长的阴影。
更多细节浮出水面
7 月份，欧盟和美国初步达成了框架性的协议，但直到这周发布的联合声明确定了更多细节，欧盟的几大支柱产业才真正解除警报。
每年欧盟对美的货物出口里，汽车、医药、半导体都是最主要的出口部门。上个月，欧美宣布达成贸易协议，仅在汽车关税达成共识，美国将对欧盟汽车关税降至 15%，而在医药和半导体方面，特朗普政府则不时挥舞关税大棒，威胁要对欧盟医药和半导体加征高额关税。
在这周发布的联合声明中，欧盟的医药和半导体行业才终于把"悬着的心"放下。据央视新闻报道，声明明确，自 2025 年 9 月 1 日起，美国承诺仅对欧盟的以下产品适用 MFN 关税：不可再生自然资源（包括软木）、所有飞机及飞机零部件、通用药品及其原料和化学前体。此外，细则还规定，美国对大多数欧盟商品征收关税税率将不超过 15%，涵盖汽车、药品、半导体芯片和木材。
"之前美方威胁对欧盟医药、半导体行业加征高额关税，也是谈判施压的一个手段。从目前公开的协议细节看，美国把这两大行业的税率划在 15% 的范畴，同时通用药品及其原料还能应用更低的最惠国税率，也是美方做出的一大让步。"上海社科院世界经济研究所助理研究员姜云飞向 21 世纪经济报道记者谈道。
不过，外界普遍认为欧盟在这份协议中实则做出了更多让步。姜云飞指出，今年特朗普重回白宫后，美国政府制定了"基础税率 + 对等关税 + 行业税"的立体化关税体系，对比特朗普 1.0 更为复杂。声明公布的细节里，值得关注的有几方面，首先是强调原产地认定，确保原产地在美国或欧盟的产品才能享受税率优惠。其次是迫使欧盟降低非关税壁垒，这也是此前美国多次抱怨欧盟的一个领域，因为欧盟在农产品、绿色环保等方面有着更严格的准入标准，把不少美国产品挡在欧盟之外。现在的协议则规定简化猪肉和乳制品卫生证书的要求，减轻《欧盟森林砍伐条例》对美国商品的约束等，都在要求欧盟对进口美国货"降门槛"。
再者，现在美国对欧盟的汽车关税还维持在接近 30% 的高税率，15% 的关税仍未正式生效，源于美方也"留有一手"。姜云飞表示，联合声明提及，只有欧盟正式提出立法提案，确保取消对美所有工业品关税和大量农产品的优惠市场准入后，美国才会降低对欧盟汽车的关税。换言之，这是美国变相以汽车关税相胁，要求欧盟将对美国的关税减免写入立法，推动仅是联合声明的贸易协议在欧盟层面获得法律效力。
新的博弈点
虽然这周公布的联合声明明确了汽车、医药、农产品、半导体等诸多关键行业的税率问题鑫赢智投，但这依然是份不完整的协议。
据新华社报道，欧盟委员会负责贸易和经济安全等事务的委员谢夫乔维奇在当天举行的新闻发布会上证实，葡萄酒、烈酒等对欧盟较为重要的利益领域未纳入协议降税清单，美方非常清楚这是欧盟的重点诉求，未来双方将继续探讨。谢夫乔维奇说，将努力争取降低这些产品的关税。
目前正在欧洲调研的对外经济贸易大学法国经济研究中心主任、巴黎索邦大学博士生导师赵永升向 21 世纪经济报道记者表示，美欧贸易协议基本上主体都谈好了，但是后续还要谈判或者持续拉锯的可能有四大方面，首先，葡萄酒、烈酒行业在这次公布的协议中没有提及，这对欧洲酒业大国意大利、法国的影响会比较大，不过后续谈判应该难度不大，因为美国喝本土葡萄酒和欧洲葡萄酒的通常是不同的群体，所以美国的保护主义倾向没那么强烈，最后酒业的关税有可能会降到 15% 以下。
其次则是能源采购方面。根据联合声明，欧盟计划到 2028 年前采购 7500 亿美元的美国液化天然气、石油和核能产品。但赵永升提及，目前欧盟和美国在采购价格上仍未达成一致，俄乌冲突后欧盟积极寻找替代性能源进口，但美国的 LNG 价格接近俄罗斯的两倍，依然难解欧盟的贵电之困，所以欧盟仍希望在后续谈判中把价格"打下来"。
总体而言，酒业、能源采购都是较好解决的问题，真正角力的焦点、令双方都很难做出让步的可能还是对美国科技巨头的监管问题。特朗普从开启第二任期伊始，就不断炮轰欧盟过严的数字监管正在扼杀美国科技创新，因而在贸易谈判时，美国就以关税为筹码不断施压欧盟放宽《数字市场法》《数字服务法案》等法规对美科技公司的监管，但收到的回应则是欧盟还相继对苹果、Meta 开罚。
最近公布的联合声明里，欧盟仍然没有做出让步。据新华社报道，谢夫乔维奇表示，数字监管问题，包括数字服务规则和拟议的数字服务税，不是当前谈判的一部分，监管自主权是绝对重要的，这是我们一开始就坚持的立场。对此，赵永升指出，欧盟的数字市场基本由美国公司主导，无论是征收数字税，还是以严监管来以罚代税，欧盟背后的核心诉求都是设立一定壁垒、保护本土数字产业，这一点是不可能放弃的。
最后，联合声明中提出，欧盟将在 2028 年之前对美增加 6000 亿美元投资，并主要投向美国的"战略性行业"。但在具体行业领域上，欧盟能投的说不定是"烫手山芋"。姜云升认为，欧盟增加对美战略性部门的投资，或会加强美欧在科技领域的合作，但是对于欧盟企业来说，现实可能"很骨感"，因为美国政府想让制造业回流，但台积电、苹果等在美设厂进度缓慢就折射出美国重振制造之难。无论美国想"手搓"芯片、手机还是重振造船业，项目初期都是投入大、回报周期长的。现在特朗普政府倾向减少拜登时期的补贴，就希望欧盟来填资金的空缺。那些要去美国投资的欧洲企业，算起经济账可能不那么乐观。
"美国希望欧盟去投资的，估计都是能够带动就业、利润率低、回报周期长的行业，欧盟肯定会有不同意见。汽车、医药这些行业之前欧盟该投的都投的差不多了，千亿投资具体怎么实施还要进一步谈判。"赵永升表示。
"背水一战"的关口
短期来看，欧元区似乎扛住了首轮关税战的风暴。今年二季度，欧元区 GDP 同比增长 1.4%，略低于第一季度的 1.5%，但也高于此前预期的零增长。这周四公布的采购经理人调查显示，欧元区 8 月综合 PMI 初值升至 51.1，创下近 15 个月来的新高，制造业 PMI 更突破荣枯线升至 50.5，三年来首次重返扩张区间。
在市场看来，美欧贸易协议提供了一种可预见性，以及避免了 20% 甚至 30% 关税的最坏结果，但关税的阴影可能会慢慢覆盖在欧元区上方。
据央视新闻报道，欧央行行长拉加德 20 日在世界经济论坛国际商业理事会活动上警告，随着加征关税政策生效，提前增加库存的势头正在逆转，欧元区经济增长放缓趋势在二季度已经显现，预计三季度将继续走弱。
关税对欧盟出口的影响已经开始显现。欧盟统计局最新数据显示，4 月份以来，欧元区出口同比增速已经连续 3 个月在 0% 附近徘徊；对美贸易部分，欧盟 6 月对美出口同比大减 10.3%，对美贸易顺差从去年同期的 185 亿欧元腰斩至 96 亿欧元。
"美国关税对欧元区经济的影响还要拉长时间周期来看，有些深层影响会慢慢显露。但是可以预见的是，新的贸易协议会让欧盟对美贸易顺差缩小，而欧盟近年经济增长低迷，投资和消费都不足，出口本身就是支撑欧盟复苏的重要动力。"姜云升道。
资管公司 PIMCO 在 7 月最后一天发布的研报写道，美国最后对欧大部分产品加征 15% 的税率，大致符合预期，但是根据模型的预测，贸易壁垒可能会在未来几个季度拖累欧元区增长约 1 个百分点，今年下半年欧元区或几乎增长停滞。其中一半的影响来自于关税对贸易的直接冲击，而另一半则与贸易政策不确定性下企业削减投资有关，但后一种效应造成的阻力很难估计。
面对美国的肆意加税，不少国家的企业凭一己之力难以消化关税负担，往往会选择涨价转移一部分压力，但令欧洲企业倍感无奈的是，他们可能没有多大的涨价空间。赵永升指出，欧洲的产品无论是放在全球还是和美国制造相比，都没有多少性价比的优势，如若再提高价格，消费者买不买账也是问题，销量大概率也会打折扣。
"所以，短期来看，欧盟最快可能会在 9 月推出内部保护性措施，一方面给工业补贴，对生产商、企业主发放现金补贴或提供税收减免，缓解关税压力，另一方面再给消费补贴，对冲关税对需求的抑制。但是美国对欧盟 15% 的关税对比特朗普上任前高出了接近 10 个百分点，这对企业来说是很大的挑战。长期来看，美国加税是进一步放大了欧洲制造的结构性问题，虽然欧盟制造的品质有着较好口碑，但如何降低生产成本、提高产品性价比都是决定商界沉浮的标尺之一。关税是逆风，但也在倒逼欧盟加快工业转型甚至工业革命，去重塑整个供应链、价值链。这关乎欧洲经济的未来。"赵永升指出。
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